“La casa debe ser el estuche de la vida, la máquina de felicidad”.
Le Corbusier.
DECORA SA
TICKER: DCR
¿Os habéis fijado en los suelos que ponen en los pisos nuevos y en las reformas?
Imitación de parquet.
El parquet natural, el de madera, es caro y requiere mantenimiento.
El sintético es bonito, resistente y da el pego.
Me encantan los suelos de parquet. Aunque tengo la teoría de que estamos llegando al “fashion peak” de este estilo. En una década, creeremos que el parquet sintético es cutre.
La culpa la tienen las reformas baratas. “Lavado de cara” les llaman en el sector. Parquet sintético barato a discreción. Con el tiempo asociaremos parquet con barato. Y barato en decoración es pecado.
Pero hasta que llegue ese aciago día, tenemos a una empresa polaca en la que invertir. Fabrican parquet. Sintético. De este que se pone en todas partes.
Decora le ha pegado una buena paliza al S&P 500 los últimos dos años. + 132%. Las revalorizaciones espectaculares no están solo en Estados Unidos. Polonia también existe.
FUNDAMENTAL
Los fundamentales son excelentes. Ventas crecientes. EPS sostenidos y tendencia alcista en todas partes.
El resto de ratios son muy buenos también. Barata la mires por dónde la mires. Con unos retornos sobre capital empleado muy superiores a la media de su industria. Márgenes netos excelentes. Deuda asumible.
Una de los mejores aspectos de esta empresa es que tienen un dividendo sobresaliente, de casi el 5%. Parece un dividendo muy sano y sostenible en el tiempo. Payout ratio actual del 27%.
TÉCNICO
A largo plazo tenemos una gran y sostenida subida desde 2016. Supongo que cuando la gente comenzó a volverse loca por el parquet sintético.
A medio plazo parece que la acción tiende a consolidar en rangos laterales, o laterales bajistas, para continuar subiendo.
Rompió máximos con un buen volumen el 27 de septiembre, para volver a la zona anterior. Tal vez esperar a que vuelva a la zona de 66 Zlotys Polacos, puede ser una estrategia de entrada óptima.
CICLOS
Los ciclos tienen mala pinta en el corto plazo. Auguran bajada hasta enero de 2025.
Posibles subidas a finales de febrero del mismo año y también en septiembre de 2025.
NOTAS FINALES
Añadiré Decora a la segunda cartera, y en unos meses veremos como va. Nos faltan tres empresas y la cerramos. En el próximo artículo la siguiente.
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Un abrazo a todos/as.
LINKS
Web de la empresa.